天下秀2021年年度董事会经营评述

　　公司牢记“让连接有价值，让生活更美好”的使命，围绕高效连接商家和红人的战略，着力推动数字经济发展，加快数据化平台建设。在公司全体同仁的努力下，主营业务持续稳定增长，同时加大技术研发与创新业务的投入，并取得初步成效。

　　报告期内，公司实现营业收入人民币45.1亿元，同比增长47.4%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币3.5亿元，同比增长19.9%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币为4.2亿元，同比增长12.7%。截至报告期，天下秀近五年收入的年复合增长率达到57.7%，扣非净利润的复合增长率达到43.2%。公司业绩的快速增长，验证了公司对于红人新经济行业发展趋势的正确判断，更得益于公司常年不断对WEIQ平台和数据产品的技术研发投入，巩固战略定位，使得平台处理能力逐年增强，叠加全方位的商业服务赋能，高效的连接了近18万个商家客户及超过192万个红人（内容创业者）。

　　造成2021年度净利润增速低于营业收入的主要原因是公司在新媒体商业主营业务上的大数据产品升级改造和公司围绕红人经济产业链的创新业务布局初有成效，在报告期内加大了投入力度所致。报告期内，公司研发投入1.3亿元，同比增长73.3%，同时创新业务收入2.2亿元，同比增长123.6%。创新业务成果的初步显现，验证了公司对于行业发展趋势的把握，坚定了持续投入的信心。

　　报告期内，得益于平台逐步完善与良好的口碑，WEIQ平台吸引了大量客户的目光，累计注册商家客户数达到179,412个，较上年增长12,683个。此期间平台提高了对商家客户资质的审核标准，应用了更为严格的客户评级体系，主动淘汰了部分履约能力弱的商家客户。受此项公司政策及疫情影响，WEIQ平台的活跃商家客户数为7,918个，其中品牌客户799个，较2020年小幅下降。与此同时，对客户精细化管理也使得经营性现金流较以往有所改善。在活跃商家客户中，品牌客户的留存率达到79.6%，高于2020年的78.0%，延续了平台客户满意度高的特征，证明了客户对于WEIQ平台的认可。我们将继续对客户评价及反馈体系进行完善，使活跃商家客户的质量持续提升。同时，客户所在行业分布丰富多元，需求结构稳定性强，前三大行业为护肤品、网服电商、食品饮料，由于十多年大量订单的积累，数据日益丰富，平台依据其产品特点及历史订单反馈逐步完善对应数据模型，取得良好的营销效果，在此助力下这些行业客户需求保持高速增长态势。

　　报告期内，老客户继续加大投入，79.6%的留存客户的投放金额同比增长39.3%，延续了去年的高增长。同时，2021年收入中，81.2%来自于老客户，18.8%来自于新增客户，较高的客户满意度和良好的客户结构为公司的稳定成长提供了基础保证，也是公司一直以来践行“客户至上，结果为王”企业价值观的成果。

　　随着平台对于多元化红人（内容创业者）的广泛连接，数据应用范围得到扩展，平台服务能力亦日渐增强，传统行业如汽车、金融等商家客户也逐渐接入WEIQ平台。未来伴随订单的积累与数据模型的完善，WEIQ平台将形成良性循环，有能力为各行各业商家客户提供服务。由于较强的爆发力、较高的性价比与良好的口碑传播效果，红人营销也成为新消费品牌发展壮大的营销模式首选。同时，公司也为很多传统消费品牌的渠道革新提供助力，使得传统消费品牌的新媒体投放在其总体投放的占比上，持续增加。

　　根据商务部发布的报告显示，截至2021年上半年，商务大数据重点监测的网络零售平台店铺数量为2,152.5万家。目前WEIQ平台的活跃商家客户数较该数字相比，渗透率不足千分之一，需求仍有较大成长空间。

　　WEIQ平台广泛连接全网内容创作者，公司大力推动“人+科技”策略，通过数据化管理叠加商业赋能，更好的为红人兑现商业化价值，平台价值日益凸显。在运营层面，公司对注册红人加大分区域、分类别、分属性的精细化运营，通过创新的商业服务赋能提升其商务能力；在技术层面，持续通过数据产品、技术工具提升红人商业化效率，如完成了IM新版本迭代，降低了红人沟通响应的时间成本，以及上线了红人接单服务评价系统。良好的信誉与成熟的私域流量变现模式，以及行业内各垂类平台及社区的商业化成长促使WEIQ平台连接的优质红人数量快速增长。截止报告期，平台注册红人账户数累积达到192.1万，其中专职或兼职从事红人工作且能够迅速响应、具备成功接单能力的职业化红人账户数达到53.5万，与2020年末29.1万的数量相比，增长显著；入驻WEIQ平台的MCN机构的数量达到11,041家，较2020年末增长了3,550家，实现了对红人端机构的进一步覆盖。前述数据说明WEIQ平台已经实现了与大部分活跃MCN机构的链接和红人覆盖，并通过完善的自助化交易流程和保障机制，吸引更多的内容创作者接入平台转变为职业化红人。

　　红人营销的特点是商家客户同时与众多不同影响力的红人（内容创业者）进行合作，此类“矩阵式”的营销合作策略对平台并行处理能力有较高要求。得益于历史数据沉淀及对内容创作者的准确分析把握，WEIQ平台能够实现商家客户需求同时与大规模红人数量的订单匹配与执行。平台高效的匹配撮合模式既保障海量腰尾部红人的权益，也能很好满足商家客户的需求，促使整体红人生态保持态健康均衡发展。报告期内，腰尾部红人获得收入占比81.4%，形成了红人生态的稳固基石，亦符合平台模式下红人去中心化的趋势。得益于平台数据化产品的建设和创新商业服务的赋能，报告期内注册红人数较去年大幅提升，尤其是具备成功接单能力的职业化红人账户数大幅提升，使得订单数翻倍。伴随着监管相继出台了相关政策，对行业内的乱象进行梳理和整治，使得红人经济行业内商业行为和商业模式更加规范，对公司的业务开展起到了正面促进作用。

　　WEIQ平台红人垂类分布均衡，赋能腰尾部显著，订单趋势去中心化。WEIQ连接红人账号的领域分布广泛，前三大行业为美妆、美食和影视娱乐，整体处于分散状态。WEIQ平台透过多个数据化产品的建设，对于商家客户的需求数据精准分析，挖掘红人的私域流量价值，促使内容投放趋于垂直化和专业化，形成高质量的内容供给，腰尾部红人营销的商业效率和内涵价值逐渐凸显。

　　（三）加大投入，红人经济生态布局趋于完善，探索区块链技术驱动的创业者经济

　　为推动数字经济发展，报告期内，公司持续加大研发投入，不断优化平台技术和数据能力，WEIQ平台并行处理订单能力得到增强，将商家客户需求转化为订单的能力持续提升，高效的匹配机制、良好的营销效果以及专业的服务受到商家客户高度认可。得益于平台规模效应逐渐显现与良好的口碑相传，报告期内全年订单量首次在去年突破百万的基础上爆发增长，达380.7万笔，平均每天处理超一万笔。同时，WEIQ平台订单平均金额由2020年的2375元变化为到2021年的1127元，体现了平台并行处理订单能力、撮合匹配效率的提升及赋能腰尾部红人商业化能力的效果显现，也可以看到品牌客户的投放趋势开始偏下沉，腰尾部红人价值凸显。

　　此外，公司2021年的实现收入与客户询单量的比率，即WEIQ平台对于商家客户的需求转化率约为12.9%，高于2020年的10.4%的转化率，也体现了WEIQ平台对市场需求转化能力的提升、与客户的合作更加深入稳定和市占率的提升。公司将坚定执行平台经营战略，着力于加强平台数据分析与应用、提高匹配效率与订单并行处理能力，持续全方位商业服务赋能，以更好地满足商家客户对于红人营销的巨大需求。

　　报告期内，得益于公司对“超级连接器”战略的把控，对行业经验、技术和资源的整合梳理，以及各项费用的持续投入，公司在主业的创新数据产品和商业服务的拓展上卓有成效，基于Web2.0的红人经济生态链的创新业务布局也逐渐趋于完善。

　　一方面，公司将长期积累的数据和技术能力转化为创新的数据化产品，将长期沉淀的行业经验转化为创新的商业服务。公司在新媒体商业的主营业务上持续沉淀、不断突破，开发WEIQ-SAAS、热浪数据、定制化KOL需求管理系统等创新的数据化产品，提升公司和各端合作方的效率。并在在此基础上梳理行业经验，提供IMSOCIAL红人加速器、TOPKLOUT克劳锐等创新的商业服务业务，全方位赋能红人、MCN和商家客户，完善业务流程，帮助产业链各个环节提高效益。

　　另一方面，公司在努力夯实新媒体商业竞争力的同时，一直积极探索红人（内容创业者）的价值洼地和商业边界，将平台多年来积累的红人资源、品牌资源、大数据体系和服务能力应用到红人经济的各个领域。通过新媒体商业不断向上下游探索延伸，布局了以新消费品牌、IRED红人教育和西五街为代表的探索红人经济产业链创新业务的“红人经济生态圈”。

　　公司基于在Web2.0时代对创业者经济商业模式的创造引领和红人经济生态圈布局的不断完善，深刻理解技术对于红人新经济的重要性。为探索创新的技术产品和商业模式，公司创建了3D虚拟社交软件“虹宇宙”和自媒体数字藏品工具集“TopHoder头号藏家”。希望将平台多年来积累的红人资源、品牌资源、大数据体系和服务能力通过区块链、AI等前沿技术应用到Web3.0时代全新的创作者经济生态中，为内容创作者探索和打造新的展示平台和变现方式，为品牌方构建更加生动的营销场景及模式。

　　通过区块链技术保证内容创作者有安全、有趣、高度自定义的社交资产创造体验，这不仅是公司在Web2.0时代对红人经济商业模式的思考，更是坚定践行红人和商家之间“超级连接器”战略的体现。公司也将持续投入研发，为内容创作者的互动、品牌和自有IP衍生品的联动、内容的曝光提供了全新的玩法和技术保障，持续探索引领红人经济模式进化。

　　报告期内，各项创新业务与主营业务协同效应明显，促进主营业务快速增长的同时，助力行业生态健康发展。各项创新业务发展迅速，验证了公司对于红人新经济行业的深度理解和发展趋势的引导整合能力，体现了公司的综合实力，为公司长期增长打下了坚实的基础。创新业务体系的布局与探索，目前盈利方式与业务模式仍具有较大的不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。

　　第二次全球化浪潮发展到后期，世界开始进入数字化时代，信息网络技术加速创新，以数字化的知识和信息作为关键生产要素的数字经济蓬勃发展，新的经济形态形成并开始进入全面商业运用阶段。在我国，总书记提出要“不断做强做优做大我国数字经济”，“十四五”规划纲要提出要以数字化转型整体驱动生产方式、生活方式和治理方式的变革，发展数字经济已成为国家战略。

　　伴随着社会各界的数字化转型，数字化理念不断深入，各行各业对于互联网营销的精细化越来越看重，传统消费企业的营销渠道、销售渠道均发生重大变化，逐渐从传统渠道转向基于新媒体的红人营销、分销渠道，对营销、分销全流程的信息化、智能化、数字化要求不断提高，使得平台技术步入数据化深水区。红人新经济由于天然面临供需双方“多而散”的商业环境，是社会数字化转型下诞生的新型商业模式，在平台数据处理、提供数字化服务方面沉淀已久，成为目前中国最具活力的经济现象之一。

　　根据中指研究院《2021中国红人新经济发展报告》，综合红人新经济主要关联市场数据，2017-2020年红人新经济直接市场规模分别为786亿元、2,491亿元、6,188亿元、13,572亿元，年平均增速超过150%，在新经济中的占比也从2017年的0.6%上涨到2020年的8.0%。根据红人新经济规模在新经济中的占比增速预测，到2025年红人新经济规模将超过6.7万亿元，占新经济比重超过20%。同时，红人新经济作为数字经济的一环，正持续促进新个体经济发展。据国家统计局数据显示，截至2021年底，中国灵活就业人员已经达到2亿人，其中从事主播及相关从业人员160多万人，较2020年增加近3倍。越来越多的内容创业者正通过红人新经济获得收入。

　　在数字经济背景下，红人新经济融合了个体经济、粉丝经济、体验经济、共享经济等诸多要素，行业正迎来黄金发展期，各行业的接入也使红人新经济潜在市场容量不断扩大；国家各级、各地政府部门出台的支持政策，也将红人新经济培育为区域经济新增长线。红人新经济已然演变为一股不可忽视的经济增长新力量。

　　互联网是人类通信技术的重大革命，对人类社会产生了极其深远的影响。随着当前各类信息技术的迭代创新，互联网正呈现向下一代互联网演进的趋势。Web1.0是早期的互联网，用户只能被动地浏览文本、图片以及简单的视频内容，是内容的消费者。在Web2.0时代，用户不仅可读而且可写，尤其是随着移动互联网以及Youtube、Facebook、微信等网络平台的发展，用户可以在平台上创造和传播自己的内容（包括文字、图片、视频等），并与其他用户交流互动。

　　经过30年的发展，如今互联网正处在Web2.0向Web3.0演进的重要时点。在5G、云计算、区块链、AI、VR等技术的驱动下，Web3.0正在全世界的共同努力下开始基础设施的搭建和完善，以用户为中心，强调用户拥有自主权，希望改进现有的互联网生态系统，有效解决Web2.0时代存在的垄断、隐私保护缺失、算法作恶等问题，使互联网更加开放、普惠和安全，向更高阶的可信互联网、价值互联网、智能互联网、全息互联网创新发展。（参考《中国金融》2022年第6期《Web3.0：渐行渐近的新一代互联网》）。

　　随着红人的影响力不断扩大，以及信息技术逐渐渗透到更多的生活和消费场景，为红人经济带来了更大的发展空间，同时也影响着消费者的日常生活习惯、决策方式、购物心智。红人成为了连接品牌方、平台和粉丝消费者三方的核心角色。2021年互联网广告市场发展态势良好，规模保持增长，根据QuestMobie数据显示，2021年互联网广告市场规模达6,550.2亿元，同比增速16.9%；红人营销作为互联网广告的子行业，具有互动性强、投放费用低、方式灵活、变现能力强等特点，在近几年迅速发展为互联网广告中增长最迅速的形式之一。

　　互联网基于新技术不断迭代，互联网用户的体量也随之不断增长，用户基于内容平台的行为已经渗入生活衣食住行以及代表个人标签的精神文化需求，使品牌商家更加重视内容运营。商家根据自身品牌特征制定品牌推广和广告营销的核心策略，通过数据驱动精准对接目标红人并输出广告需求，红人团队制作内容并向不同平台进行分发，依托红人IP，通过平台向消费者传播内容，提高品牌知名度，引发消费者价值认同，激活购买行为。在原有品牌方、平台、消费者三者即可实现的商业模式基础上，增加了红人环节，基于消费者和红人的粉丝关系，更好的刺激消费，促进了红人新经济生态圈的丰富与发展。

　　同时，红人新经济领域相关法律法规体系、配套监管措施以及行业规范经营标准的也在持续发展和完善。随着红人与商家及MCN之间的合作急剧增加和频繁，市场也随之出现了流量造假、内容违规等乱象，在此背景下赋能平台顺势快速崛起，与媒体、电商等内容输出平台不同，以WEIQ为代表的赋能平台，在节点联结与元素衍生的过程中，逐步形成多元主体的共生共荣生态，降本增效的内驱力将大大推进红人新经济的标准化、效率化、系统化建设，从而最终以数据化、智能化解决行业发展过程中的痛点，对推动行业走向高效、透明、健康、秩序的发展道路起到不可替代的作用。作为潜在粉丝（互联网消费者）规模超8.4亿的红人新经济行业，赋能平台已经走向全面竞争。（中国互联网络信息中心（CNNIC）第49次《中国互联网络发展状况统计报告》）行业竞争的加剧，推动红人从业门槛不断提高，红人及培训机构将更加专业化，红人职业培训将成为红人职业发展的必经之路，并走向专业化和常态化，而红人培训机构的发展也将成为我国职业教育和终身教育的重要组成部分。

　　天下秀是一家立足于红人新经济领域的平台型企业，核心服务红人（内容创业者）、MCN（红人经纪公司）、品牌商家、中小商家，致力于通过大数据、区块链、AI等应用型前沿技术及全方位的商业服务帮助每一个红人（内容创业者）实现商业变现，帮助企业提高经营效益，即以用技术和服务驱动去中心化的红人新经济的新型基础设施建设。

　　WEIQ红人营销平台（简称：WEIQ平台）（）是基于大数据技术为红人（内容创业者）与企业提供在线红人营销服务的撮合与交易平台，核心业务逻辑为：将有营销需求的企业与有营销供给能力的红人建立连接，并依托大数据技术，分析企业的营销需求，精准匹配相应属性的红人账号，一端帮助商家完成红人账号匹配、一键直连沟通、生成订单支付、实时效果追踪、营销总结反馈、数据沉淀等完整的红人营销链路；另一端帮助红人通过内容创作实现私域流量的价值变现。

　　WEIQ平台的商家用户作为平台的需求端。商家在下单前，一方面可以通过平台根据自己的营销需求在线自助完成多维度的红人账号筛选，另一方面，平台将根据红人的账号标签、粉丝量、传播度、互动度、性价比等标准为商家进行个性化红人账号推荐；在下单时，商家可以选择视频类、直播类、文章类、图文类等红人营销全内容服务形态，并且在下单后能够实时查看推广的数据动态，最终实现投前账号筛选、投中实时数据监测、投后效果追踪的一站式智能营销服务，从而提高了商家的营销效率，降低了商家的营销成本。与此同时，我们基于WEIQ平台，设立了面向品牌商家客户的SMART全案营销服务品牌，基于多年来沉淀的订单数据及模型，对红人账号的数据标签进行多维度分析，为商家提供视频、直播、文章、图文等红人营销服务形态，策划不同平台、不同类型的红人承担不同的任务的矩阵式营销解决方案。并且基于丰富的新媒体营销经验和WEIQ大数据匹配与检测系统，为客户提供策略制定、方案策划、投放策划、投放实施、效果监测、效果反馈等一站式新媒体营销服务。

　　WEIQ平台的红人用户作为平台的供给端，通过在线接单完成商家派发的营销任务进而获得收入回报。WEIQ平台通过分析红人账号的价格体系、创作能力、发布频次、互动能力、粉丝画像、增长趋势、历史传播效果、客户口碑评价等多维度属性，为其精准派发商家的任务订单，红人用户通过WEIQ平台领取任务，并且可以在线与商家客户进行沟通，最终完成内容创作及发布。同时，WEIQ平台通过对商家进行资质认证、信用评级，以及独立第三方平台支付系统，担保每一笔交易，保障商家与红人双边的资金安全。

　　热浪数据（）是公司独家运营的短视频直播电商一站式数据服务平台。依托专业的红人数据挖掘与分析能力，为品牌方、红人、MCN、专家学者等各类型用户提供数据参考、数据监测和多维度红人价值评估。

　　热浪数据2.0版本目前已实现日均数据处理量平均1亿+，数据响应速度0.001秒，累计收录热门素材11亿+，拥有智能粉丝画像数据2000万+。实现深度洞察抖音、小红书、快手、B站、视频号大数据，可视化的数据分析工具已帮助诸多用户实现精准数据分析需求。

　　WEIQ-SAAS系统致力于赋能广大代理商客户在自媒体采买服务中实现降本增效。为客户提供全方位的支持：打造专属资源池、WEIQ大数据平台数据支撑、工具类可视化的商业产品、专业服务团队及时响应，覆盖传播策略制定、账号报价、下单等全链路，并协助客户优化选号策略能力。结合规范化标准化的工作流管理，驱动客户业务增长。

　　WEIQ-SAAS系统旨在赋能中小型企业，经过几年的运营和使用，已经帮助多个客户大幅提升效率，提高人效比。截止报告期，已经服务超70客户，未来将继续以价格最优、服务最好的产品赋能客户，回馈社会。

　　IMSOCIAL红人加速器是红人（内容创业者）的成长加速平台。IMSOCIAL红人加速器致力于为不同发展阶段的红人和MCN机构提供赋能加速服务，打造红人经济良性资源生态。我们提供的全链路赋能加速服务，包括体系完善的红人培训、内容创意运营、商业托管、IP孵化、品牌传播、资本对接、人力法务及工商咨询等一站式解决方案，助力红人和MCN机构健康加速成长IMSOCIAL红人加速器通过进行“红人厂牌”化赋能运营增强公司主业的竞争力。根据机构、明星、个人以及IP各自不同的发展阶段提供差异化服务：为成熟期红人厂牌提供人才输出、IP加速服务、资本对接等深度赋能服务，帮助其拓展市场赛道；为成长期红人厂牌提供粉丝运营、内容创意运营、机构品牌传播等加速赋能服务，帮助其扩大市场影响力；为种子期红人厂牌提供商业变现、红人孵化、人力工商解决方案等基础赋能服务，帮助其快速成长。

　　报告期内，IMSOCIAL红人加速器深度赋能的红人厂牌超过9家。其中“叁里”厂牌全平台签约合作KOL已超过600余人；肆哆、五月互动等明星厂牌，合作200+头部艺人，独家全平台运营艺人杨坤、李纯、许飞、张瑶、李俊贤、吴优、符龙飞等；在个人厂牌方面，以@天才小熊猫为代表的“七扬创想”厂牌，赋能@天才小熊猫从图文赛道转型短视频赛道，7条视频全网播放量突破6亿；在IP厂牌方面，专注二次元IP和虚拟IP的Aab新内容实验室代表IP有@爱迪生小姐、@宅猫日记（食神是只猫），IP@鱼太闲，数次霸榜抖音热门视频，总播放量破20亿。与此同时，IMSOCIAL红人加速器定向赋能MCN机构数量超650家，较2020年增加250家。

　　（4）新媒体商业创新服务——自媒体排行及版权管理机构：TOPKLOUT克劳锐

　　TOPKLOUT克劳锐作为红人经济生态的第三方权威评价机构，是国内领先的权威自媒体价值排行及版权经纪管理第三方数据监测机构，依托强大数据体系及跨平台数据整合能力，提供自媒体价值评估体系、自媒体数据监测工具、内容传播矩阵、行业观察研究报告及高效的版权经纪管理等一站式综合服务。旨在发现红人价值、维护红人价值市场。

　　1）新媒体价值排行榜：榜单依托强大的数据体系，通过科学的独家算法及丰富的数据维度，全面评估各平台账号价值，实时呈现新媒体行业发展现状，捕捉KOL最新动态，社交排名精准定位，为品牌方了解KOL提供价值参考依据。

　　2）行业研究报告：围绕红人经济、行业发展、竞争分析、粉丝画像等多个研究方向，不断推出新媒体行业深度洞察内容，为行业发展和企业持续迭代进化赋能。旨在为新媒体行业各方输出专业、权威、客观的内容，提供建设性参考意见。

　　克劳锐指数小程序：覆盖微博、抖音、快手、小红书等多个平台的KOL数据表现，免费查询榜单、账号，可以一键掌握KOL动态，建立属于自己的KOL资源包。

　　红管家：企业私有的KOL数据管理系统，为企业提供选号、效果追踪、经验结果服用等

　　一站式新媒体营销管理服务，旨在解决企业投放前、中、后期遇到的一系列问题。

　　家（声量版）：短视频平台声量监测系统，为品牌、产品提供声量监测的产品，了解品牌的本品、竞品在短视频环境中每天被提及频率、被讨论次数等，展示本品于整个行业中所处位置。

　　克劳锐新媒体传播平台：结合克劳锐自身跨平台数据整合及分析能力，通过不同角度对行业现状进行深度剖析。始终坚持输出优质原创内容，涵盖行业热点事件，前瞻行业新闻，行业研究报告解读，榜单等。深度影响新媒体行业各方。

　　2021年，克劳锐共发布榜单700+个，累积曝光3亿人次；制作行业报告50+份，累积阅读数400万次；旗下产品“红管家”、“克劳锐指数小程序”、克劳锐声量系统”、获得了国家软件著作权认证，且克劳锐指数小程序用户数突破10万，红管家及声量系统KA品牌客户数新增200+；克劳锐新媒体传播平台累积粉丝量突破30万。

　　公司新媒体商业相关产品和服务，引领着整个新媒体营销行业的变革，突破了一些传统标准，并引导制定了部分更加高效、公平的商业变现规则，促进行业价值合理化分配，帮助客户实现更精准的投放，帮助内容创业者实现更合理的商业价值变现，顺应行业监管趋势，也为国家践行共同富裕目标贡献一份力量。

　　公司坚定践行去中心化的创业者经济生态中“超级连接器”战略目标，在努力夯实新媒体商业竞争力的同时，一直积极探索红人（内容创业者）的价值洼地和商业边界，将平台多年来积累的红人资源、品牌资源、大数据体系和服务能力应用到红人经济的各个领域并不断向上下游探索延伸，布局了新消费产渠、红人职业教育、潮流内容街区西五街等创新业务，构建了基于Web2.0时代的“红人经济生态圈”。

　　1.红人职业教育品牌“天下秀教育”，已深度触达全国213所高等院校，签约合作40所，自研15本专业课程配套教材，累计惠及学员2.1万人，疫情期间组织开展了专业的线.新消费品牌宅猫日记，上市3个月月销破千万，2021年累计销售额过亿，宅猫IP破圈，全网粉丝数超200万，短视频累计播放超3亿；

　　3.潮流内容街区西五街，着力于Z世代人群个性化圈层的群居生活属性，倡导“让兴趣环环相连”，探索新的横评评测板块，优化测评生态，累计试用商品件数58万。

　　同时，公司前瞻布局区块链技术，并积极探索基于区块链技术、面向Web3.0时代的创新产品和商业模式，以3D虚拟生活社区“虹宇宙”和自媒体数字藏品工具集“TopHoder头号藏家”为代表。

　　1.3D虚拟生活社区“虹宇宙”，自上线内测以来累计预约用户已超过40万，红人IP鱼太闲、天才小熊猫等入驻社区与粉丝互动，并与拉菲集团、龙湖集团等著名品牌开展合作，探索数字化技术赋能实体经济。

　　2.自媒体数字藏品工具集“TopHoder头号藏家”已正式接入虹宇宙开放应用平台，为虹宇宙引入全网内容创作者的优质数字作品，丰富平台内UGC内容生态建设，并与微博达成战略合作，为微博创作者提供数字藏品服务。

　　经过不断的完善升级，各创新业务初具规模，形成体系，因此公司也加大了投入力度，希望能够与公司的核心业务新媒体商业平台形成彼此咬合、相互推动的飞轮效应，进一步构建去中心化的创作者经济商业生态体系，探索未来增长点。创新业务体系的布局与探索，目前盈利方式与业务模式仍具有较大的不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。

　　公司是国内第一批进入红人经济行业的企业之一。公司及创始人较早意识到中国媒体的去中心化趋势，最早提出“去中心化”的概念，并秉承“去中心化”的理念，围绕红人（内容创业者）价值这一核心，率先搭建大数据平台，并不断对其进行完善、升级。同时，公司不断在行业内提出最新的、开创性的理论观点，支持行业健康、科学发展。

　　公司紧跟红人经济发展趋势并引领行业不断前行，每年对创新研发方面的投入呈持续性增长，通过升级改造服务器、开展创新业务等不断尝试，帮助红人不断释放其商业价值；通过大数据技术在红人经济领域的应用，开发提供兼顾品牌与小微企业的智能解决方案；在服务宝洁、欧莱雅、华为等国际知名大品牌中，积累了宝贵的经验并培养了行业专家。目前公司已经在行业经验、人才、技术、大数据积累、客户资源、媒体资源、分析及监测等方面占据独特的优势，公司将继续保持较强的前瞻性意识，尤其目前基于新媒体商业上下游布局的各项“红人+创新业务”，接下来将与主业协同发力，继续为客户及新媒体的成长，提供更大的助力。

　　公司自主研发建立的WEIQ平台是公司主营业务的基础。基于公司自有服务器，天下秀不断积累订单数据，沉淀社交数据资产，完善平台数据模型，形成数据挖掘智库系统，进行高效的撮合，实现企业营销的精准匹配，提升营销转化效果。WEIQ平台运用大数据分析技术对红人账号的行业分类、粉丝结构、粉丝活跃度和社交影响力评级等进行多维度评估和量化，并向自媒体账号建议广告报价，建立了行业数据监测及价值评估体系，通过“热浪数据”、“WEIQ-SAAS、定制化需求分析系统”等创新数据产品形态赋能，既提升商家的营销效率，又帮助了红人账号的价值变现，率先实现了产业资源的梳理和业务模式探索。

　　客户端，多年来公司通过高效的平台优势，优质且专业的服务，赢得广大商家客户的信赖和认可。天下秀主要服务的客户涵盖护肤品、网服电商、食品饮料、化妆品、日用品、3C数码等行业，其中商家客户资源既包括世界500强的品牌客户，也覆盖信息技术（含互联网）、快速消费品等多领域的中小客户。随着公司的技术实力日益提升、服务效率持续优化以及数据深度广泛积累，无论是品牌商家客户还是中小商家客户都不断选择加大、加深与天下秀的合作，因此公司拥有极佳的客户留存率和客户满意度，同时也培养了一批有资深行业经验的员工，这也成为奠定公司持续稳定、快速发展的基础。

　　红人端，公司致力于帮助红人实现流量价值变现，专注于为红人与企业建立连接，十余年的发展让我们积累了广泛的红人资源，涵盖了短视频类红人、直播类红人、图文类红人、文章类红人等全内容形态的红人类型，汇集了纳米红人、尾部红人、腰部红人、头部红人等不同发展阶段的红人，来自各平台的红人均可以通过公司的大数据平台实现流量变现，公司也通过丰富的红人资源、更细化的标签识别和积累个性化推荐能力，不断提高平台内商家营销需求与红人账号的精准匹配度。凭借海量的红人合作积累，规模效应显现，以物优价廉不断夯实竞争实力。

　　公司在行业内数十年的发展历程中通过优质且专业的服务、不断的创新、高素质人才团队以及独立研发能力，在行业内建立了口碑良好、知名度较高的品牌形象。同时，公司积极联合研究机构，分享行业研究成果，配合各地政府需要安排汇报、参观及调研活动。

　　公司入选胡润“中国民营企业500强”、中企评“中国新经济企业500强”等榜单，获评中国科学家论坛“2021新时代科技创新价值品牌企业”、WISE“企业服务领域：年度硬核企业”等奖项，并受聘成为《中国新经济企业评价准则》起草单位；旗下业务获得多项技术类、产品类奖项，包括WEIQ红人营销平台斩获虎啸奖“年度最佳智能营销平台”、金梧奖“年度营销服务平台”“TopDigita广告交易平台年度产品奖”等等；自营新消费品牌宅猫日记获全球互联网经济大会“年度最受欢迎新消费品牌”、螺元元获CAMA“年度新零售创新品牌”奖等，体现出公司各业务线在所属领域的先进性、集团品牌的高市场认可度以及市场对公司经营治理能力的认可。

　　公司创始人、董事长李檬受邀参加吉林省委理论学习中心组集体（扩大）学习会，系统介绍“红人新经济”的发展历程和行业格局，并结合吉林省经济社会发展实际，有针对性地提出关于当地培育发展电商直播经济的对策建议。此外，全国政协调研组及广西壮族自治区党委及各级政府先后率队到公司参观考察及调研。

　　公司作为行业创立者及领先企业，以先发优势持续沉淀，积攒了丰富的产业资源。在此基础上，持续加大研发等各项投入，开拓创新数据产品和商业服务业务模式，将红人（内容创作者）的流量价值变现逐渐规范化、商业化，以智能化的红人营销方式，高效满足商家客户的自媒体营销需求，同时也提升了产业链上下游相关企业的人效，实现助力整个产业的健康发展。

　　经过多年的服务及赋能，公司已经在产业资源上实现了一定的规模优势及产业联动性，有力促进了公司新业务和新产品的探索和发展，不断向产业链上下游延伸，完善公司产业布局，实现公司主营业务与创业业务的深度融合与协同效应，巩固了公司在产业链中的地位。

　　报告期内，公司实现营业收入人民币45.1亿元，同比增长47.4%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币3.5亿元，同比增长19.9%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币为4.2亿元，同比增长12.7%。截至报告期，天下秀近五年收入的年复合增长率达到57.7%，扣非净利润的复合增长率达到43.2%。公司业绩的快速增长，验证了公司对于红人新经济行业发展趋势的正确判断，更得益于公司常年不断对WEIQ平台和数据产品的技术研发投入，巩固战略定位，使得平台处理能力逐年增强，叠加全方位的商业服务赋能，高效的连接了近18万个商家客户及超过192万个红人（内容创业者）。

　　造成2021年度净利润增速低于营业收入的主要原因是公司在新媒体商业主营业务上的大数据产品升级改造和公司围绕红人经济产业链的创新业务布局初有成效，在报告期内加大了投入力度所致。报告期内，公司研发费用1.3亿元，同比增长73.3%，同时创新业务收入2.2亿元，同比增长123.6%。创新业务成果的初步显现，验证了公司对于行业发展趋势的把握，坚定了持续投入的信心。

　　互联网是人类通信技术的重大革命，对人类社会产生了极其深远的影响。随着当前各类信息技术的迭代创新，互联网正呈现向下一代互联网演进的趋势。Web1.0是早期的互联网，用户只能被动地浏览文本、图片以及简单的视频内容，是内容的消费者。在Web2.0时代，用户不仅可读而且可写，尤其是随着移动互联网以及Youtube、Facebook、微信等网络平台的发展，用户可以在平台上创造和传播自己的内容（包括文字、图片、视频等），并与其他用户交流互动。

　　经过30年的发展，如今互联网正处在Web2.0向Web3.0演进的重要时点。在5G、云计算、区块链、AI、VR等技术的驱动下，Web3.0正在全世界的共同努力下开始基础设施的搭建和完善，以用户为中心，强调用户拥有自主权，希望改进现有的互联网生态系统，有效解决Web2.0时代存在的垄断、隐私保护缺失、算法作恶等问题，使互联网更加开放、普惠和安全，向更高阶的可信互联网、价值互联网、智能互联网、全息互联网创新发展。（参考《中国金融》2022年第6期《Web3.0：渐行渐近的新一代互联网》）。

　　红人新经济依托于互联网，并在其基础上衍生出多样化的商业模式，红人的数量和种类也在不断扩大，已经成为当前中国社会和经济领域一个重要的、不可忽视的现象。随着移动互联网技术的不断升级以及消费者生活方式的深化改变，红人新经济将加速向各类行业渗透融合，红人的类型将极大扩展，潜在的粉丝群体将逐步释放为现实购买力，市场规模将迎来爆发式增长。红人的社会群体连接功能将在Web3.0形成的过程中持续辐射放大，“红人-粉丝”社会新结构逐渐形成，将成为各行业基本运作模式，平台作为红人和个行业商家“连接器”的价值将更加凸显，并对社会经济领域产生更加广泛和深远的影响，从而进一步扩大红人新经济的行业规模。

　　天下秀始终定位自己为一家立足于红人新经济领域、以技术创新为驱动的大数据平台型企业。我们坚持以大数据平台技术为基础，连接红人（内容创业者）、MCN（红人经纪公司）、商家及消费者，用技术驱动去中心化的红人新经济的新基础设施建设，充分发挥“超级连接器”的作用，打造体系完备的红人营销供应链，为企业、红人、平台、消费者，实现更公平的价值分配和更高效的商业效率。

　　在Web2.0时代，红人（内容创业者）逐渐成为互联网新的流量中心，成为连接一切的枢纽，开启了创作者经济，大大提高了整个社会的沟通效率和资源运用效率。天下秀较早的洞察到红人的价值，搭建了WEIQ平台，担任“超级连接器”的平台角色，帮助创作者获得合理收入，并将他们的内容和流量价值匹配给品牌商家，实现双赢格局。

　　行业需求的爆发和公司收入业绩的不断增长，验证了公司对红人新经济产业价值的判断。未来，天下秀将会持续以数据作为驱动力，充分运用数据思维，更高效的服务更多的商家品牌、红人（内容创业者）、MCN机构，并聚焦红人新经济生态建设，继续完善公司基于Web2.0时代的红人新经济产业布局。同时，思考解决Web2.0时代创作者经济的最大痛点，即创作者内容的知识产权保护和商业价值的提升，布局Web3.0时代所需要的区块链等前沿技术储备，探索以内容创业者为中心的、拥有自主权的、全新的创业者经济商业模式和产品应用，以期促进社交和创新生态的进化迭代，更好的释放创作者经济的红利。

　　天下秀牢记“让连接有价值，让生活更美好”的使命，将围绕高效连接商家和红人的战略，持续加大投入，加快数据化平台建设，帮助产业链的各个环节降本增效，完善基于Web2.0的红人经济生态圈产业布局，探索区块链等前沿技术驱动的新型创作者经济商业模式和产品应用。主要经营计划如下：

　　天下秀将首先持续深耕红人营销平台的主营业务，力求夯实新媒体资源匹配、品牌深度服务等传统业务优势，完善红人经济平台建设，打通社交商业的数据全链路，使每一项业务模块之间形成合力的正向作用，不断提供高效可靠的系统化、自动化解决方案，力求给红人提供更友好顺畅的数字化变现手段，给消费品牌提供更精准高效的商业服务。

　　基于Web2.0的红人生态链基础设施建设，天下秀将继续投入研发，探索以红人为中心的创新性技术产品，包括热浪数据、WEIQ-SAAS、定制化KOL采买管理系统，使平台效率不断提升，增强主业竞争力。同时，通过IMSOCIAL红人加速器持续赋能红人发展，为不同发展阶段的红人及MCN机构提供定向化赋能服务，吸引更多的红人加入到行业中来；通过自媒体排行及版权管理机构TOPKLOUT克劳锐发现红人价值、维护红人价值市场；通过天下秀教育，打造红人经济职业专业教育体系，提高红人供给端数量及内容质量。通过新消费品牌、潮流内容街区西五街等围绕平台上下游创新业务的布局，使公司红人经济产业链布局更加完善，进一步构建红人经济生态商业体系。

　　在面临即将到来的Web3.0时代，天下秀将致力于思考和解决过去创作者经济生态中所存在的知识产权保护和商业价值提升问题。通过加大对区块链等相关前沿技术的投入，研究区块链技术所具备分布式存储、智能合约的特性如何为去中心化的创作者经济提供最底层技术支持，从而重新定义用户的自主权及创作者的社交资产价值。天下秀将继续完善以3D虚拟生活社区“虹宇宙”和自媒体数字藏品工具集“TopHolder头号藏家”为代表的面向Web3.0时代的创新技术产品，探索以内容创创业者为中心的、拥有自主权的、全新的创业者经济商业模式和产品应用。

　　此外，公司高度重视人才培养。未来天下秀将加大人才培养力度，结合公司在行业中、尤其是服务国际知名大品牌的过程中沉淀的业务经验与行业专家，打造内生的培训体系“光年学院”，扩充销售团队及数据工程师，配合WEIQ平台系统升级，提升公司主营业务的运营效率，服务好企业和红人两端用户。最终以强大的WEIQ营销交易平台、多年来沉淀优化的数据模型和专业的服务团队，坚持践行“客户至上，结果为王”的企业价值观，做好客户满意度，继续拓展市场，增加客户覆盖度，匹配消化迅速增长的市场需求，巩固市场龙头地位，引领行业发展。

　　公司目前的主要收入来源于为商家提供在红人营销平台上的数据服务，内容和形式均具有创新性，有利于获得商家的预算倾斜。但公司的收入仍直接受到商家预算支出的影响。如因宏观因素、突发公共事件因素等导致出现重大不利变化，导致商家支出发生变化，仍会对公司的收入增长产生影响。如相关因素等导致出现重大不利变化，将会导致商家支出发生变化，从而会对公司的收入增长产生影响。

　　目前，我国红人经济行业仍处于快速发展的过程中，伴随着业务模式的持续创新以及红人营销内容和形式的不断迭代，我国有关红人营销等领域的法律法规体系及配套监管措施也正处于持续发展和完善的过程中。有关互联网行业的规范制度、业务资质、网络信息安全、税务合规、知识产权保护等相关法律实践和监管要求也在不断跟进行业的发展步伐，若国家对互联网行业的监管政策及配套措施提出新的要求，可能对公司的业务合规及运营情况产生一定的不利影响。

　　我国红人营销领域的行业集中度相对较低，市场竞争较为激烈。尽管公司已发展成为我国红人营销领域内具有一定综合竞争优势的企业，但随着互联网技术和模式的发展日新月异，移动互联网迅猛发展，基于互联网的营销形式也日趋丰富多样，客户对于红人营销的认识和要求也在不断提高，公司如果不能继续保持目前已有的核心竞争优势，不能持续提升技术水平、引进优秀人才、拓展优质客户、扩大业务规模、增强资本实力和抗风险能力、准确把握新媒体营销领域的发展趋势和客户对互联网营销需求的变化，将无法继续保持行业优势地位，进而对公司经营业绩、财务状况、发展前景产生不利影响。

　　公司主营业务为向客户提供红人营销平台撮合与交易服务，在业务经营过程中公司可获取广告投放曝光数据、点击数据、转化数据、网站流量数据、用户行为数据等数据资源。对于获取的数据，公司建设了数据管理中心，能够保证数据资源存储、使用的安全性、可靠性，并严格按照国家有关法规执行。但如果公司受到互联网上的恶意软件、病毒的影响，或者受到黑客攻击，将会影响公司信息系统正常运行，或者导致公司信息数据资源泄露、损失，从而可能会损害公司的市场声誉或导致公司长期以来积累的数据资产被竞争对手利用，对公司经营业绩造成不利影响。

　　基于对红人营销行业未来发展趋势的判断，为进一步巩固和提高公司的竞争优势，扩大业务规模，公司近年来持续加大业务拓展力度。报告期内，公司不断提升对原有主要客户的服务水平，来自于老客户的收入规模持续增长；同时，公司加强了新客户的开发力度，增加了利润增长点，大幅提升了对客户的全面服务能力；此外，公司加强了技术研发力度，充实了研发队伍，持续巩固在红人营销技术上的优势，更好地满足品牌客户的综合营销需求。持续的业务拓展伴随着公司各方面的资金投入规模也持续加大，特别是对于新技术、新业务的投入，如果研发进度缓慢导致无法满足客户的需求，或者新业务拓展不及预期而产生项目亏损，将对公司的经营业绩产生重大不利影响。

　　互联网行业的创业团队、从业者需具备良好的从业素质、先进的互联网思维，并能随时跟进行业更新的技术或产品更迭，这些都对未来公司的人才团队提出了较高要求。如公司不能有效维持核心人员的激励机制并根据环境变化而持续完善，将会影响到核心人员积极性、创造性的发挥，甚至造成核心人员的流失；同时，如未来公司不能从外部引进并保留与其发展密切相关的技术及运营人才，核心员工大量流失，将可能对其长期稳定的发展带来一定的不利影响。

　　作为一家处于高速成长期的公司，能否吸引及留住优秀的技术人员、营销和管理等方面的专业人员是影响公司未来持续稳定发展的关键因素。随着互联网行业优秀人才争夺的加剧，公司将在现行法律法规许可的框架内采取增加员工薪酬等措施，可能导致人力相关成本费用一定幅度的增加。

　　公司在开展红人经济平台业务活动时，基于监测和改善营销效果、控制营销频次、提高营销精准度等方面的需要，搭建了一套效果衡量的数据模型，使得中小企业和红人合作的成本越来越低，效率越来越高。作为我国红人营销领域内的知名企业，公司一直非常注重互联网用户隐私信息的保护，公司一贯严格遵守相关法律、法规的规定。但公司订单的执行以及红人资源的对接需要大量业务人员，尽管公司对业务人员进行了业务合格培训并保证其具备胜任能力，但仍无法排除其系统被人为损害而导致用户隐私信息泄露或不当使用的可能，提醒投资者关注相关风险。

　　近年来，随着电子商务的不断发展和网购狂欢节影响力的持续提升，客户对营销投入受到的影响越来越大，公司的收入也会相应受到影响。由于电商行业的整体业绩呈现下半年高于上半年的态势，尤其第四季度的营业收入占全年营业收入比重较高，导致公司下半年营业收入占比较高，经营业绩具有明显的季节性特征。若公司未能有效准确把握各大电商节日的促销活动带来的营销机会，或者不能制定的符合客户需求的营销推广方案，则可能错过业绩提升良机，对公司业务发展带来一定的不利影响。

　　1926份年报亮点抢先看 超六成营收和利润“双增长” 机构看好可持续与低估值

　　迄今为止，共96家主力机构，持仓量总计2154.15万股，占流通A股4.52%

　　近期的平均成本为7.85元，股价在成本上方运行。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。

作者：admin

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