传媒行业月报：上海发布元宇宙行动方案东方甄选6月登顶抖音直播带货月榜

　　1）游戏及视频板块。重点游戏公司2022年估值13-17x。国内移动游戏市场收入连续3个月同比下滑，我们预计版号对供给端的影响是主要原因，市场亦有因未出现2020年初疫情居家导致的2020H1游戏公司业绩爆发而担忧消费信心及能力下降，后续重点关注随着新游陆续上线，国内游戏市场规模环比及同比拐点。其他关注游戏出海、流量新风口及国内版号发放。重点推荐三七互娱、吉比特、完美世界。长视频板块“开源节流”“降本增效”背景下，关注行业整体经营环境改善及格局变化可能性。关注自制能力领先、融资渠道通畅的平台，重点推荐芒果超媒。

　　2）拥有私域流量的新内容新消费公司。潮玩为泛娱乐板块增速最高的板块之一，盲盒继拼搭玩具后，创造了又一个成功的成人玩具产品线，预计在盲盒为市场扩大基础用户群的基础上，未来艺术收藏玩具、手办等产品线的发展空间可观。重点推荐泡泡玛特。

　　3）品牌广告及直播电商。新东方品牌具备很高的国民度及信任度，“英语+人文”直播风格独特，自营产品持续增加，一手产品一手内容，有望探索出直播电商新模式。东方甄选6月登顶抖音直播带货月榜，重点推荐新东方在线。我们中长期看好品牌广告，在互联网流量价格上升背景下，稀缺的品牌媒体价值凸显，重点关注兆讯传媒、分众传媒。

　　4）元宇宙代表的下一代互联网，关注硬件入口及应用端新趋势。A股目前相关机会主要为版权及IP拥有方、应用方（游戏、展览展示、虚拟人、数字收藏品）。重点关注视觉中国、风语筑、蓝色光标、三人行等。

　　风险提示：政策监管趋严、重点产品上线进度及市场表现不及预期、重点关注公司业绩不达预期、市场竞争加剧、解禁减持风险、公司治理风险、市场风格切换、相关数据仅供参考等。

作者：admin

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